长期以来,业界普遍存在一种心态:既向往拥有国际性大宗商品定价中心带来的强大话语权,又对期货和衍生品市场可能的风险心怀恐惧。由此看来,推动期货公司上市,成为公众公司,用市场的力量来规范和促进行业中坚力量的发展,不失为对此心态的化解之道。
龙头加速发展是时代要求
2016年,鲁证期货在港交所上市,加速了公司发展。一些战略投资者表示:“它是香港上市公司,我们天天研究报表,资产这么好,我们愿意投资。”
鲁证期货董事长陈方告诉记者,上市融资只是一方面,另一方面则是利用国际市场整合资源。比如,这两年公司从国际大金融机构吸引的人才明显增多。他解释说:“期货公司的业务开始多元化,对资本消耗增大。这种情况之下,单一股东难以为继。上市后,公司的发展插上了资本翅膀,而透明度更高促使公司发展更专业化、市场化、国际化。”
近几年,我国期货市场的开放力度加大。目前,向境外投资者开放的特定品种已有4个,且会成熟一个,推出一个。“衍生品市场的建设提到了一个更重要的层面。这也要求期货公司尽快壮大起来,承载使命。”陈方说。
期货公司登陆A股,还是金融行业对外开放的需要。一方面,随着我国原油期货上市与铁矿石期货、PTA期货、20号胶期货等的国际化,期货公司国际化也是应有之义。但是,“走出去”面临的风险与挑战更为复杂,这也要求期货公司及时补充资本,提高综合实力、适应国际市场的“游戏规则”,从而应对国际化进程中的种种挑战。
“要大力推进符合条件的期货公司A股上市,培养行业中坚力量。”证监会副主席方星海曾表示,要促进行业竞争和优化重组。
另一方面,期货公司外资股比限制2020年取消,国内期货公司更要做好准备加以应对。一是需要足够资金,用来扩张业务;二是需要完善自身,建立完整期货金融服务生态,摆脱行业同质化竞争;三是需要大胆兼并提高行业集中度。所有这些都离不开资本市场的支持。
上市,只是期货公司发展新征程的第一步。国际政治经济博弈的现实迫使我国必须加快发展自己的期货和衍生品市场。毋庸讳言,期货公司是期货市场发展的短板之一。
永安期货目前在新三板挂牌。联讯证券分析师彭海告诉记者,截至目前,新三板挂牌期货公司一共有16家。截至9月6日,16家公司均是可交易状态。
业内人士分析,随着期货公司上市开闸,资本会助力一批龙头期货公司壮大,行业洗牌将风起云涌。
中国期货业协会会长王明伟表示,实体企业商业模式和竞争方式都在发生深刻变化,对风险管理的需求愈发个性化、复杂化和综合化。要从产业、企业实际需求出发,立足风险管理、资产定价基础服务,建立健全包括期货经纪、投资咨询、资产管理、风险管理、做市服务等业务在内的衍生品服务体系,不断丰富服务实体经济业务模式,为企业提供风险管理、定价管理、库存管理、资金管理等服务,帮助企业规避价格、信用、资金、渠道、利率等生产经营及管理风险。