邮政储蓄银行拟港股上市筹532亿 网点超5大行
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中国邮政储蓄银行上市要素。图片来源：香港经济日报
8月25日消息，今年全球最大规模新股--中国邮政储蓄银行，将于今日进行上市聆讯。市场消息透露，邮储银行最新的集资额或高达80亿美元（约624亿港元或532亿人民币），若顺利通过上市聆讯，最快下月中进行公开招股。
基础投资者认购逾半
集资额庞大的邮储银行，当中逾一半新发行股份已获得包括中船集团、海航集团及中国烟草等在内的基础投资者所认购。据接近交易的消息人士指，中船已承诺认购20亿美元、海航集团有意认购约15亿美元，中国烟草则计划约10亿美元，现时尚有其他基础投资者有意入飞。
受内地经济放缓影响，已挂牌的内银股受捧程度未如新经济股，而邮储行则以三大卖点招徕：（一）盈利及资产复合增长全线高于五大国有银行、（二）坏帐仅为同业的一半，以及（三）内地有逾4万个网点，内银中最多。
第一个卖点，现时内银股盈利接近零增长，据邮储行招股文件显示，过去3年的盈利以及资产复合增长分别达8.4%及14%，高于5大国有内银。相比之下，较为贴近的仅有中行（03988）和农行（01288），过去3年盈利复合增长分别有4.3%及4.2%。而截至今年3月底止，邮储行季度盈利124.9亿元，增长10.9%，同样远高于5大国有行的约1%增长。
中国邮政储蓄银行与其他大型银行比较。图片来源：香港经济日报
增长快坏帐少网点多 胜5大行
第二，邮储行的资产质素同样远胜同业，今年3月底止，该行不良贷款率仅为0.81%，较其他大型内银约1.73%低，拨备覆盖率286.71%，同样远超同业约150%水平。换言之，未来邮储行仍有不少空间可减少拨备以提升盈利。
邮储行另一大卖点为内地网点最多，全中国有逾4万个网点，远高于排第2的工行（01398）1.7万个，更胜快餐业巨无霸麦当劳全球3.6万个网点。分析认为，邮储行吸收存款能力受惠网点优势，资金成本会较其他内银股稳定。
招股市帐率 较大型内银高
邮储行具三大卖点，但由于已挂牌的内银股估值低廉，邮储行在下月招股时能否受投资者热捧，有待最后招股定价指引。
由于内地监管要求规定，邮储行招股市帐率将不可低于1倍，相比起其他大型内银0.65倍至0.85倍市帐率高。
邮储行若今日顺利通过上市聆讯，最快于下周起进行预路演，下月中进行公开招股，赶及于9月底挂牌，但消息人士指，邮储行的上市时间表可随时作出调整，主要由于管理层希望能以较佳的估值上市。
邮储行集资额达80亿美元，仅次于前年9月阿里巴巴上市集资218亿美元。
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