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澜起科技:上海澜起科技上市科创板为何稳坐“利润之王”宝座(包头市)

放大字体  缩小字体 发布日期:2024-11-24 09:49:04  浏览次数:43
核心提示:  澜起科技股份有限公司成立于2004年05月27日,注册地位于上海市徐汇区宜山路900号1幢A6,法人代表为杨崇和。经营范围包括集成

  澜起科技股份有限公司成立于2004年05月27日,注册地位于上海市徐汇区宜山路900号1幢A6,法人代表为杨崇和。经营范围包括集成电路、线宽0.25微米及以下大规模集成电路、软件产品、新型电子元器件(片式元器件、敏感元器件及传感器、频率控制与选择元件、混合集成电路、电力电子器件、光电子器件)的设计、开发、批发、进出口、佣金代理(拍卖除外)并提供相关的配套服务。(不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可管理的,按国家有关规定办理申请) 【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】澜起科技股份有限公司对外投资2家公司,具有1处分支机构。

  澜起科技募资28.02亿元,超过原计划募资金额5.02亿元,本轮募资将集中投向新一代内存接口芯片研发及产业化项目、津逮服务器CPU及其平台技术升级项目、人工智能芯片研发项目。

  澜起科技为何稳坐科创板“利润之王”宝座?

  一颗小小的芯片,为澜起科技创造了巨额的财富。在科创板拟上市企业中,澜起科技的表现也堪称“利润之王”。近三年以来,公司营收规模保持高速增长,利润呈现倍速增长,盈利能力持续提升。据公开财务数据显示,2016年~2018年,公司分别实现营业收入8.45亿元、12.28亿元和17.58亿元,实现净利润分别为9280.43万元、3.47亿元、7.37亿元。同期,公司毛利率由51.20%提升至70.54%。

  总结澜起科技毛利率能超70%的原因,大致可归结成三点:一是拥有核心技术,二是下游市场高度集中,三是坚持“Fabless+Foundry”模式。

  内存接口芯片是在CPU和内存之间搭建一条数据交换的通道,以提高内存数据读写带宽、改善服务器性能,这是一个技术门槛极高的细分行业。据了解,目前全球范围内从事研发并量产内存接口芯片的主要厂家只有三家,即为澜起科技、IDT以及Rambus,其中澜起科技和IDT存在较明显的优势,均有近50%的市场占有率。

  澜起科技发明的“1+9”分布式缓冲内存子系统框架突破了DDR2、DDR3的集中式架构设计,被JEDEC采纳为国际标准,成为了DDR4 LRDIMM的标准设计,改写了该领域我国的无“芯”时代,为中国赢得了话语权。

  该标准让澜起科技一举崛起,并拥有了下游DRAM(动态随机存取存储器,最为常见的系统内存)市场的高集中的国际龙头企业。据相关行业统计数据,2018年前三个季度,DRAM市场上三星电子、海力士、美光科技位居行业前三名,市场占有率合计超过90%,2018年公司对前五大客户的销售占比高达90.10%。

  导致澜起科技利润率居高不下的最主要原因,就是其一直坚持“Fabless+Foundry”模式。在其招股书中可以看到,澜起科技专注于从事产业链中的集成电路设计和营销环节,其余工作委托给晶圆制造厂商、封装和测试企业代工完成,随后再将接受测试后的芯片成品销售给客户。

  凭借其强大的技术实力,澜起科技的产品已经成为细分子行业的龙头,不再需要与IDM厂商同处于一个竞争层面。该模式下,澜起科技的企业运营费用较低,不用持续投入产线以维持高工艺水平,这为澜起科技带来了更大的利润空间,实现了内存接口芯片70.82%的高毛利率。

  不过,这些优点在另一层面上也恰好成为了其被人担忧的地方,正待澜起科技上市后重新规划以及布局。

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