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1.核心观点：短期看好大建筑因政策博弈和托底预期带动的估值反弹，关注中国建筑(行情8.27+1.72%,诊股)、葛洲坝(行情7.24+4.47%,诊股)，中期继续重点推荐化学工程（中国化学(行情7.34+1.24%,诊股)）、家装消费（金螳螂(行情10.98-1.17%,诊股)）等低利率敏感性板块机会。中国化学1-5月订单收入延续加速增长，煤化工、技改搬迁逻辑相继兑现，后续关注化工投资改善的持续性和622OPEC会议；金螳螂短期受地产竣工面积增速持续下滑影响，公司家装落地仍快。
2.上周大建筑涨幅居前，主要是：1）投资托底预期上升。1-5月经济三驾马车增速全面回落，Q3经济压力增大，驱动国内投资托底的预期上升，地产新开工维持高位利好涉房央企；（2）估值震荡反复。建筑相对沪深300PE比继续下降至0.93，铁建、葛洲坝、交建跌破2018年1倍PB。每年六月流动性紧张结束前后大建筑表现相对较好；（3）稳定市场需要。
国际市场与我们生活投资也是相互牵制的，是需要不断总结经验和钻研技巧方法的，就比如股市，股市是个专业的市场每当夏天都是有一波夏耘行情，很多大牛股板块横空出世并且潜力黑马股搅乱市场。其实做股票是非常简单的，在底部重仓埋伏回踩到位主力拉升的潜力股，凑着一波大牛市就拉起来了，也许几个月的收益会是你之前很多时间的财富积累。其实也不用担心错过重要行情，本人会一直在帮助大家看盘提示大盘和个股机会，以及优质利好股票的分享。4月讲的福建水泥,东音股份,鲁北化工等涨幅都是在70%以上。关于6月的操作，本人已经公布在朋友圈，并且会一直在威//信//直播，准确率百分之九十以上，老虎(lhkg295904)交流，全是免费，之前讲的华锋股份和国民技术都已经涨疯，你错过了吗？
3.今年1-5月投资总结：1）制造业投资同增5.2%，延续上升态势；化学投资下滑0.5%，较16/17年同期降幅-4.2%/-0.8%改善，持续看好化学工程；2）房屋新开工面积增速10.8%，维持高位增长，竣工面积下滑10.1%，降幅收窄0.6pct，17Q2以来二者剪刀差走阔有望推动竣工返升；3）受5月非标融资继续萎缩、债券净融资首负影响，狭义基建投资增长9.4%，广义基建增长5.0%，已接近08年金融危机及2012年危机时的水平，关注6月财政支出、信贷和债券融资的增长。
【建材周观点更新20160616】5月地产数据超预期利好建材全产业链
1.建材本周涨幅较大个股集中在水泥、玻璃板块，旗滨（+8.2%）、上峰（+7.8%）、祁连山(行情8.15+0.37%,诊股)（+6.4%）、华新（+5.8%）、万年青(行情12.04-0.50%,诊股)（+5.3%）、海螺（+4.8%）。在可见未来，贸易战持续发酵影响投资情绪，建材需求稳健，现金流较好，有避风港效应，重申对龙头推荐。
2.近期我们从宏观月度数据解读出地产销售、开工、施工的积极信号，对于前周期的水泥起较强的支撑作用，上半年全国大部分地区天气有利于室外开工。进入暑期用电负荷大，整体用电需求高企，水泥有再次被拉闸限电的可能。今年淡季水泥表现大概率超预期，下半年水泥有较好估值修复机会。海螺目前对应18年PE8.4x，参照2011年上一轮景气高位PE12.7x，仍处于偏低估水平。我们认为海螺A股的持股结构更加丰富多样，流动性较H股更好，A股理应享有与H股同样的估值水平（甚至更好），目前海螺A股较H股仍有9%折价，继续推荐海螺、塔牌，关注万年青。5月地产竣工面积跌幅收窄，玻璃需求逐渐企稳，库存走平，产销均衡，三季度有望迎来盈利修复的机会，推荐旗滨集团(行情5.14+2.39%,诊股)。
3.本周伟星新材(行情18.81-2.08%,诊股)、三棵树(行情52.17+0.40%,诊股)、蒙娜丽莎(行情27.10-6.39%,诊股)分别下跌6.8%、7.3%、8.5%，我们认为与公司基本面无关，家装建材长期成长逻辑未破坏，中期渠道下沉、品牌力提升，短期现金流优良有较强抵御风险能力，我们继续强烈推荐。
4.推荐组合：海螺水泥(行情37.08+0.95%,诊股)、塔牌集团(行情11.96+0.17%,诊股)、旗滨集团、中国巨石(行情11.66-1.85%,诊股)、伟星新材、三棵树、蒙娜丽莎。
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