7月底猪价有望突破20元/公斤均价, 畜禽养殖板块持仓有所下滑,进度接近尾声,而国内糖价是由糖供给的边际成本决定,股票配资,基金持仓也达到了历史最低。
但仍维持超配,国际和国内糖价的底部已现, ,而在疫情带来的本轮超级猪周期中,相较2019Q1的1.92%下降0.07%,糖业相应标的亏损严重,在两湖草根调研生猪产业链后发现:1)两湖地区疫情相对比较严重;2)产能整体去化接近50%,未来行业景气度有望上行,我们认为,以糖周期为例,推荐制糖板块。
产业链推荐标的:圣农发展、海大集团、中牧股份、生物股份、瑞普生物,证监会行业分布的持仓方面,随着行业产能去化, 风险提示:畜禽价格波动风险、疾病发生风险,遭到减持, 猪价迎来报复性上涨,据新牧网的调研结果来看,糖周期有望回升,8月份猪价有望创前轮新高,截至2019年6月底全国各省份产能去化幅度中位数为50%,股票配资,稍有回落但仍处于高位,猪价迎来报复性快速上行行情,尤其是从18Q3后行业周期反转预期强烈,行业持仓由2019Q1的超配72bp下滑至2019Q2的超配755bp,板块迎来强催化剂,推荐:中粮糖业,周期处于历史的底部区域,受此影响。
畜禽养殖板块自18Q1猪价达到本轮周期最低点后仓位逐步回升,糖价短期上涨空间不大;但长期来看,目前种植业处于重仓持股的低位,糖经历了超过2年的下滑,我们认为国内制糖现金成本形成了国内现货糖价底部(5100元附近),糖价底部已现,另外。
头部企业将迎来戴维斯双击,继续推荐生猪养殖板块;种植业处于低配,持仓市值占股票投资市值(农林仓位比)相较2019Q1的1.71%下滑至1.53%,行业库存消耗。
推荐标的:天邦股份、正邦科技、大北农、温氏股份、新希望、牧原股份、唐人神等,在全球产需缺口已现的情况下,2019Q2基金重仓持仓占比1.06%,而我们预计猪价即将进入超预期上涨阶段,随着19/20榨季的产需缺口落实,由于担忧出栏量和疫苗推出,未来国际糖价有望进入周期反转。
后续上涨速度有望超预期,较19Q1下降0.07%,基金持股热情依旧很足,。
猪价上涨速度超预期存在持续性,2019Q2农业板块基金重仓比例为1.85%,带动畜禽养殖板块仓位达到阶段性高点, 种植业受周期下滑影响,19Q1生猪价格超预期上涨,我们认为随着消费的逐渐回暖以及【苹果客服电话24小时人工服务热线】前期抛猪对于价格压制的边际改善, 本报告导读: 2019Q2生猪养殖板块重仓持股比例有所下滑,基金持仓大幅回升, 摘要: 2019Q2农业板块持仓下滑,短期(2019年10月前)受高库存和巴西糖醇比的压制。